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投资的基本逻辑

来源: 募融网 发布日期: 2021-03-17 浏览量: 182 赞: 0

企业要生存发展下去,就需要盈利。如果它亏了LP(投资人担任有限合伙人)的钱,那就很难募集到新的资金,所以投资的首要目的是为了赚钱。

赚钱的逻辑

生活中有各式各样的投资行为,大到投资百亿造飞机,小到买入1份基金,如何保证我们一定能赚钱,而不是亏钱呢?于是投资的第二个问题就接踵而来了,我们要清楚赚钱的逻辑是什么,即企业甲投资某个项目实现结果B,那甲和B中间就存在一种因果关系。

换句话说,投资是在寻找并通过观察、实验等方法证明逻辑成立,然后作为决策的依据。投资背后是一种思维方式,一种科学的方法论,它和追求知识、真理,寻找事物的规律是同一套东西。如果我们只有赚钱的想法,提出一个类似的观点和假设,它的可靠性没有经过验证,就没法作为知识、结论和规律运用。它带着个人不切实际的期待、幻想和意淫,或者是一种碰运气的行为。


VC赚钱的逻辑

在美国,VC有一个40%法则:收入增速+利润率≥40%,就值得投资,资本市场对高PS值(≥20)的SaaS(软件即服务)/PaaS(平台即服务)公司的要求一般是收入预期增速不低于30%,长期盈利预期不低于20%。VC主要投资早期的项目,因为这些项目的风险和失败率比较高,所以估值比较便宜。等它们发展起来后,估值便会上涨。如果VC顺利退出,就能得到几十倍、甚至上百倍的回报。当然,如果项目没有发展起来,就会带来损失。

因此VC更青睐项目背景是可以不断成长的大市场。一是由于技术跃迁催生的新产业,也许现在看起来不大,但随着时间的变化会形成新业态。

二是由于组织机构本身的创新机制所带来的市场空间。随着网络化、数据化的不断普及,管理架构逐渐扁平化,管理形态也由关心内部流程、管理、结果转变为外部、商业、数据、运营的内外连接,所以连接变成核心要素。例如钉钉、网易云邮箱等项目其出发点就是连接。

三是产品和商业模式的扩展。一个拥有可以不断成长的大市场的项目,一旦成为行业巨头内部往往需要建立一条完整的产业链,这时候就需要有逻辑可复制的商业模式进行产品拓展。


VC如何实现赚钱目的

VC需要具备独立思考的能力,找到每个问题的答案,弄清楚项目能不能带来几十倍、上百倍的回报,以此来确保可以实现赚钱的目的。例如投资项目所处的行业规模有多大?是朝阳产业,还是夕阳产业?产业结构是怎么样的?涉及哪些顶尖公司?它处于行业什么位置?它的产品有没有需求?可以从哪些维度验证产品的需求?它的客户是谁?付费情况怎么样?等等方面的问题。

选择参与那些自己没有看清楚,没有任何优势的游戏,只会被别人当韭菜收割。只有把每一个点都揪出来,弄清楚,找到答案,投资才具备坚实的基础,才能把风险降到最低。投资的过程在于找到每个问题的答案,分辨项目是否做到知行合一。


何时卖出

无论用什么逻辑赚钱,都要经常回想当初投资决策的依据,检查赚钱依靠的逻辑和支撑点是否存在。如果已经不存在,那么我们就要及时退出,或考察新的赚钱逻辑的可行性度;如果仍然存在,我们就可以继续持有。

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