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短期融资具有怎样的风险性?

来源: 募融网 发布日期: 2020-12-04 浏览量: 347 赞: 2

短期融资具有怎样的风险性?

如今金融时代的发展及其变化是十分快速且剧烈的,随着资本及资金流通速度的不断加速各式各样资金的融合以及流出都有可能出现很多的个人财产变动。因此对于融资而言往往有着着许多风险,那么短期融资具有怎样的风险性?


一、信用风险

因为公司治理结构不规范,违规成本低,与企业财务状况紧密相连的风险提示处在空白状态。部分企业为了达到低成本融资的目的,对披露的财务数据、经营业绩进行一定的修饰,隐藏了一定的信用风险。假如现有制度安排中隐藏的信用风险得不到及时发现处理和披露,一旦市场扩容,或经济环境变化,都会使信用风险快速扩大。少部分企业违约的信用风险有可能通过市场传导为系统风险,以至于影响到整个金融体系的稳定。

二、滚动发行机制隐含“短债长用”的投资风险

部分企业有可能绕开中长期企业债的限制,通过滚动发行短期融资券进行长期融资。因为监管缺失,无可避免企业将通过短期债融入的资金用作长期投资。任何中长期投资项目都面临市场、技术、产品等方面的风险,随着短期融资券发行规模的扩大,其隐含的投资风险将不断加大。

三、短期融资券风险可能向银行转移

主要体现在三个方面:

1、隐性担保的潜在风险。短期融资券是无担保信用债券,不少企业将银行授信额度作为提高偿债能力的条件,主承销银行出于自身利益,心甘情愿地提供隐性担保。一旦出现违约风险,企业的信用风险就可能向银行转移和积聚。

2、银行自销、自买短期融资券,非常容易出现泡沫,导致短期融资券异常“受欢迎”的假象。一旦个别企业出现兑付风险,必定引发投资者对相同信用等级短期融资券产生质疑,可能引发大范围抛售,金融机构持有的短期融资券价值将快速下降。假如银行将短期融资券作为流动性的重要工具,必定导致银行体系流动性风险的爆发。

3、银行竞相承销短期融资券,互相挖客户,非常容易出现道德风险和违规风险。

四、信用评级不成熟,道德风险加大

突出表现在评级缺乏时效,使短期融资券发行时的评级出现终身化倾向;评级手段落后,大多数采用长期债券的评级方法,没有短期债券的特性;评级标准不统一;监管主体缺位,迄今为止没有明确评级机构的监管部门,相关法律法规不健全。

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