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股权融资需谨慎,“戴上口罩”才安全

来源: 募融网 发布日期: 2020-09-27 浏览量: 350 赞: 3

股权融资需谨慎,“戴上口罩”才安全

融资也要“戴口罩”?对啊,我们人要“戴口罩”,就是让空气进来的同时,阻止要命的冠状病毒进来。道理一样的,给我们的企业融资项目“戴口罩”,就是要让资金进来的同时,也要阻止威胁企业生命或者股东的大风险进来,否则一不小心,或者“为他人做嫁衣”或者企业直接进入破产清算。因为以下三点因素可能会导致你的项目走向夭折:


1. 失去控制权,遭遇并购威胁

企业急于引进投资,往往会忽略公司股权比例,导致股权比例被稀释后,在公司中失去话语权,公司内耗严重,同时公司容易遭遇被并购威胁。另外,投资方股东要求公司保证投资方在公司董事会中占有一定席位,这也可能引起公司创始股东控制权动摇。所以,引进投资时,应合理设置股权结构和董事会结构,及早防范法律风险,在进行股权转让时必须进行周全的法律策划,以防止企业控制权旁落。

股权结构要事先审视,策划调整合理的股权结构,或者进行股权比例调整或者视需要安排建设股权池机构等等。在以董事会为核心的法人治理结构中,投资方要求企业进行董事会人员的安排保证时,企业一定要首先保证自己的人员安排,并能使上述人员服从自己的利益安排。

同时,应在公司章程或投资协议中,对董事会如何获得授权、获得何种授权、在怎样的条件下获得授权、行使权利的期限以及对董事会行使权利不当时的救济等等条款,都进行详细约定。

2. 商业秘密泄漏

企业在股权融资时,需要将企业的经营状况、财务状况等有关情况告知投资者,而股权融资不一定能成功,却很可能将商业秘密泄漏。建议企业在初步接洽时,只提供计划书的摘要;商业计划书时,尽量不要披露特别机密的信息和数据,只要把拥有的产品和技术能够带来的好处和它能满足的市场需求讲清楚即可;有些关键性的商业秘密,不到最后的关键时刻不要急于讲出来;签署保密协议。

3. 对赌失败

很多的投资人都会选择使用对赌条款,如果对赌失败,控股股东可能因支付股份导致失去话语权,或者会让企业陷入破产危机。而很多的因“对赌条款”引起的诉讼当中,基本都是一边倒的结果,白纸黑字的“对赌”,很少存在表达歧义,最后笔者见过的大多是被投资企业方原有股东失利,变卖房产,倾家荡产。

“对赌条款”是很棘手的条款,控股股东在与投资方签订之前,不能仅仅考虑赢得筹码时所获得的利益,而更应考虑输掉筹码时是否在自己能承受的风险范围之内。否则,宁愿不签,而考虑其他方法融资。

企业除了从投资方融资外,还可以考虑从身边的朋友,企业的供应商等方面融资,还可以考虑员工入股。员工入股风险小,而且可以激起员工斗志,使企业内部形成强大凝聚力,相当于用股权不仅“融资”,同时做到了“融人”“融心”,企业将发展更快更有活力。

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