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2020年将进入股权爆发期,中国股权交易的特殊性你了解吗?(上篇)

来源: 募融网 发布日期: 2020-08-12 浏览量: 360 赞: 3

2020年将进入股权爆发期,中国股权交易的特殊性你了解吗?(上篇)

中国的股权已经进入爆发期,股权成为很多人致富的捷径,那么中国股权交易的特殊性你了解多少呢?让我们一起来了解一下吧!


1、交易结构的特殊性

股权投资是投资人对非上市公司进行权益性投资并在交易实施过程中考虑将来的退出机制,通过参与控制或管理使所投资公司价值得以增值,最终通过上市、并购或管理层收购等方式出售持股以获利的资本运作方式。这也就决定了该类交易与普通的买卖交易结构有所不同,包括存在于交易建立阶段的估值定价、事后调整结构、合同履行中出现各种情势下的变更调整机制以及退出机制等。

2、交易目的的特殊性

“以退为进”的投资目的是该类投资交易的前提。投资人寻找具有资本市场发展潜力的目标公司并参与投资的根本目的不是长期持有、收取股利,而是期望未来能够通过IPO、并购或管理层收购等方式出售持股获利。因此,这类交易必须存在退出渠道,否则将无法完成交易目的。所以,在公司不能走向资本市场的情况下,约定大股东或目标公司回购作为退出方式是这类交易常见甚至是必需的条款。

3、交易中的利益格局处于不断调整中

因为这类交易是达成一项有关未来资产的投资,这项资产的价值在交易缔结时是通过预估的方式计价的,而在交易某一节点资产价值得以确定的情况下,会出现对投资款的调整,以实现多退少补有些情况下后轮融资会造成对在先投资人股权的稀释,所以需要对其进行补偿,这种补偿可以是现金也可以是股权,会导致利益相关者之间的调整。

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