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为什么说创业融资≠估值?

来源: 募融网 发布日期: 2020-04-17 浏览量: 232 赞: 0

为什么说创业融资≠估值?

对于创业者来说,有很多必须掌握的经验之谈,比如今天募融网推送的关于融资和估值的异同。


创业不等于融资。创业分两种,第一个是做家族或者个人的钱袋子生意,没有其他想法;第二就是上市或资本对接为目标,这两个的试错成本是完全不一样的。开弓没有回头箭,一旦融资,投资人就会成为生意人,融资付出的规范化成本就很难收回。

对于早期的创业来说,估值过高只会引来祸患。高估值并不意味着真金白银,创业者想要掌控公司,短期股权的损失肯定会想办法,而高估值只会带来压力,在这个大环境下,融到资比如何融资更重要,融资寒冬言过其实,融资难度越来越大,资金方越来越谨慎,速度就是创业者比赛中的决定因素,投资方永远是创业路上的推动者,不是主力军,其实投资公司对企业最大的价值还是在你需要钱的时候他能够帮你找到钱,太强势的投资公司创业者也未必喜欢。

“估值”不是“市值”,创业者和投资人的注意点不同。对于创业者来说,估值代表身价,容易被媒体传播和记住,并作横向对比。对于投资人来说,他们更关心融资额,投进去的钱够不够用,是否能吸引到后续投资,其次才是自己的股权,投资人一般对公司估值关注度不是很大。

估值的来源是投资人预期回报率。对于天使期的项目,投资人给的估值是基于经验而做的预估,在此基础上,创业者和投资人根据市场同类项目进行估值、谈判各自地位、市场供求、反复谈判而决定的价格。

公司的上一轮“融资后估值”通常是作为下一轮“融资前估值”的底线。如果下一轮投资人的报价突破这个底线,上一轮投资人可不答应,处理方式也做了设计,按“反稀释条款”来补偿现金或股份,同时也会向市场释放一个非常不好的信号:这家公司发展得不怎么样,估值越来越低了。

估值是创业者最关注的问题,也是投资协议中最重要的条款。估值条款可作为双方博弈的条件,创业者要求更高的估值,但接受投资人因此而设置的业绩对赌;也有创业者宁可要低一些的估值,但换取投资人在其他条款上的让步。

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