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中国的天使投资为什么一直发展不起来?

来源: 募融网 发布日期: 2021-10-08 浏览量: 159 赞: 0

    在美国的湾区,每年都会诞生数以万计的初创项目,其中获得投资者青睐的会有十分之一。如果没有这些投资者的帮助,那些有着好点子的天才可能要可怜兮兮地守着他们的点子直到入土。其中一些幸运儿后来成功上市,让初期投资者吃到了财富升值变现的甜头,所以,在湾区那边形成了“大众创业,人人都可以是天使投资人”的正反馈局面。

    在过去三十年,中国的民间资本积累了大量财富,却很少有人去尝试天使投资。或者说,投资圈里所被人熟悉的也就那几个面孔,似乎很少有一定财富余力的人对这方面感兴趣。为什么没有多少人涉足天使投资领域?或许要从以下三大原因说起。

    第一个原因,天使投资人,或者投资机构的专业性不足。

    缺乏专业评估体系,与个人天使相比,机构天使在进行投资的过程中会更加规范化和制度化,有严格的尽职调查和立项过程,决策时的主观因素相对较少。

    由于国内的天使投资人多半来源于一些并没有对投资有过专业研究的企业高管、海归人士以及有投资愿望的富人,且由于天使投资数额一般不大,大多投资人在选择投资项目时会比较随性,甚至扎堆儿投资,对项目的整体分析不足,显示出比较大的盲目性。给项目后续发展带来隐患。

    由此造成天使投资行业的主流是以“人”为重、“不熟不投”的做法。中国商报记者通过访谈调查发现,“不熟不投”已成为天使投资市场的自然规律,大部分天使投资人都倾向于投资熟人。腾讯联合创始人曾李青表示只投两类项目:“一是前腾讯员工创业的项目,二是业界朋友和熟人推荐的项目。其他的项目连看都不看。”

    虽然选择熟悉的人和项目来进行投资可以最大可能地降低投资风险,但是这也成了“中国企业为何创新性不强”的最大桎梏。

    第二个原因,国内的天使投资者可能更加急功利切。

    相比国外,中国的创业投资一直发展得有些畸形,即投资都着重于上市前期(Pre-IPO)阶段。急于获得回报,而忽视了在早期对创业者和企业的扶持。天使投资不仅以经济回报为诉求,同时致力于帮助企业成长。

    一项专门研究近年来中国天使投资事件投资人的回报率的报告表明,大部分天使投资人的回报都是整数,只有不到十分之一的投资人为负数。这似乎也是可以理解的事情,在中国财富增值的空间越来越小,早点搞到大钱才是正事。

    第三个原因,天使股权投资占比不当。

    不可否认,大多数天使投资人(机构)都是创业企业真正的天使。他们从资金、经验、人脉等各方面给予创业者全方位帮助,使得很多年轻创业者得以走出困境,获得仅靠个人奋斗难以企及的发展。

    但因为对投资方式的不同理解,或者迅速获得高回报的诱惑,加之信用体系的不成熟和商业诚信的不健全。有些天使投资人和投资机构在进行投资时选择绝对的控股权,股份比例占取过多、对项目把控过多。他们对创业企业发展干涉过多,制约了创业者的创造性和积极性,阻碍天使投资行业健康发展。

    一些实业天使投资者按照净资产算股份,比如投资资本达到70%就要占70%的股份,使公司初期就受到很严重的吸食,创业者应对此提高警惕。优质的天使投资应是投资多股份少,为创业者提供迅速发展的空间和条件,使其更具动力,能够雇更好的员工,结交优质合作伙伴。

    以上就是天使投资的相关资讯,关注募融网了解更多投融资专业资讯。

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